個案編號：43-2017-05                                  個案作者：許文馨
出版日期：2017/09/20                                  個案產業：服務產業、互聯網   
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個案簡介：

        2014年9月19日，阿里巴巴於紐約證交所上市，以每股68美元發行價募資218億美元，創下美國最大規模IPO紀錄。阿里巴巴股票當天開始交易後，股價從原本訂價的68美元一度飆漲到將近100美元，漲幅高達47%，以上市當日收盤價93.89美元計算，阿里巴巴市值已經高達2314億美元。風光背後，卻是一波三折，阿里巴巴與大股東雅虎在股權上一直暗中較勁，2013年，阿里巴巴欲在香港上市，並打算使用自創的合夥人制度 以加強馬雲和管理團隊的控制權，卻遭香港交易所以違反《上市規則》，禁止違反同股同權 的公司上市為由拒絕阿里巴巴，阿里巴巴只好轉向紐約證交所。阿里巴巴為何需要特殊合夥人制度來鞏固經營權，而香港交易所等亞太地區是否應該順應潮流開放同股不同權拓展交易市場，皆是阿里巴巴上市案對於特殊股權架構能給予的啟示。

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