余芊慧、李幸容

　　臺大會計系於10月30日的Workshop，非常榮幸邀請到National University of Singapore的Shushu Jiang老師發表他的最新研究：Check the Box: Does Requesting Information on Public Climate Disclosure Reduce Federal Suppliers’ Emissions?

　　本篇研究美國聯邦政府在採購制度中引入的「氣候揭露請求」政策，是否能促使企業減少溫室氣體排放。研究關注的核心問題在於：當政府僅以非強制、象徵性的方式要求企業揭露資訊時，是否仍能產生實質的環境效果？這項探討回應了氣候治理領域中長期存在的爭論，即「軟性規範」（soft regulation）是否能取代高成本的硬性管制（如碳稅與排放限額）而仍具有效性。

　　2016 年 12 月，美國聯邦採購條例（Federal Acquisition Regulation, FAR）新增第 52.223-22 條，要求上一財政年度聯邦合約金額達 7.5 百萬美元以上的供應商，在年度系統登錄（SAM.gov）時需勾選一個方框，表明是否公開揭露其溫室氣體排放量與減排目標，並附上相關公開資訊來源。此舉雖無罰則或強制力，但卻是美國政府首次正式將「氣候揭露」納入公共採購程序。作者認為，該規定可能透過兩種機制發揮影響力：其一為制度性訊號（institutional signaling），使企業意識到政府對氣候治理的重視；其二為管理者注意力轉移（managerial attention shift），在每年審核合約資格時促使高階主管重新檢視企業的排放狀況。

　　研究採用Difference-in-Differences(DID）設計，以 2014–2019 年間的 492 家聯邦供應商為樣本，共計 2,353 筆公司年度觀察值。合約金額達門檻的企業被視為處理組（treated group），低於門檻者為對照組（control group）。研究資料主要來自三大來源：USAspending.gov（合約紀錄）、SAM.gov（揭露資訊）及 Trucost（企業排放量資料），另輔以 Compustat、Refinitiv Asset4 等財務與永續績效資料。為提高識別性與控制潛在偏誤，作者同時運用迴歸不連續設計（Regression Discontinuity, RD）與匹配分析（Entropy Balancing、Coarsened Exact Matching）等方法，並進行多項穩健性測試。

　　實證結果顯示，該政策雖僅為行政性「勾選」動作，卻產生了顯著的減排效果。相較於對照組，受影響企業在政策實施後的溫室氣體排放量平均下降 6.9% 至 9.5%，而以銷售額為基準的排放強度下降約 7%。這種效果在政府合約依賴度高與競標壓力大的企業中更為顯著，顯示市場誘因與政策訊號的交互作用能強化政策效力。此外，研究並未發現企業將排放轉移至供應鏈端（Scope 3），亦未觀察到財務績效下降的現象。部分企業甚至因良好的環境表現而在後續獲得更多政府合約，形成「永續績效—市場回饋」的正向循環。

　　本研究在學術與政策層面均具重要貢獻。首先，於綠色公共採購（Green Public Procurement）文獻中，本研究提供了罕見的實證證據，證明政府可透過非強制性資訊要求促進企業減碳，拓展了對公共部門在永續治理中角色的理解。其次，在企業社會責任與揭露效果（CSR Disclosure）研究脈絡下，作者揭示揭露規範不僅提升透明度，更能透過組織認知與聲譽機制，轉化為實質的環境行動。最後，在政策設計理論層面，研究提出一種兼具可行性與效能的「低成本監管」（low-cost regulation）模式，為全球政府推動碳治理與永續供應鏈提供新的實證參照。